3月31日,招商港口發(fā)布2021年年度報(bào)告,2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.8億元,同比增長(zhǎng)19.8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.86億元,同比增長(zhǎng)29.51%;ROE 達(dá)到 6.99%,同比提高 1.32 個(gè)百分點(diǎn)。招商港口圍繞港口核心業(yè)務(wù)積極創(chuàng)新服務(wù)模式,以科技創(chuàng)新為引領(lǐng),著力推動(dòng)智慧港口生態(tài)圈建設(shè),實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和服務(wù)的大力提升。

業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高,多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)亮眼

公司營(yíng)業(yè)收入和扣非歸母凈利潤(rùn)雙雙創(chuàng)新高,三年維度看具備成長(zhǎng)屬性。2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.8億元,同比增長(zhǎng)19.8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.86億元,同比增長(zhǎng)29.51%,均創(chuàng)下歷史新高。公司營(yíng)業(yè)收入自2018年(重組后首年)的97.03億元增長(zhǎng)至2021年的152.84億元,復(fù)合增速達(dá)16.35%。扣非歸母凈利潤(rùn)自2018年的5.16億元增長(zhǎng)至2021年的23.56億元,復(fù)合增速達(dá)65.90%,表明公司正處于快速成長(zhǎng)期,業(yè)績(jī)表現(xiàn)具備成長(zhǎng)屬性。2021年,公司更是躍升為中國(guó)最大、集裝箱權(quán)益吞吐量全球排名第二的港口投資開發(fā)運(yùn)營(yíng)商。

數(shù)據(jù)來源:公司公告

2021年度,公司積極把握航運(yùn)市場(chǎng)高位運(yùn)行的機(jī)遇,港口業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng),帶動(dòng)收入大幅增長(zhǎng),毛利率、凈利率大幅提升。公司整體毛利率為40.81%,同比提高3.2個(gè)百分點(diǎn),凈利率50.09%,較同比提高6.3個(gè)百分點(diǎn),毛利凈利均改善明顯。ROE達(dá)到6.99%,同比提高1.32個(gè)百分點(diǎn),實(shí)現(xiàn)較大提升。

投資收益的盈利貢獻(xiàn)較為突出。受益參股公司盈利高增,公司2021年總投資收益 66.37 億元,同比增長(zhǎng)35.18%,主要為應(yīng)占聯(lián)營(yíng)合營(yíng)公司的投資收益,其中來自上港集團(tuán)的投資收益占比最大。上港集團(tuán)是我國(guó)大陸地區(qū)最大的港口類上市公司,截止2021年末,公司持有上港集團(tuán)25.03%股權(quán)。受益航運(yùn)高景氣度,2021年上港集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)154.81億元,對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)投資收益41.9億元。此外,上港集團(tuán)2022年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約人民幣51.8億元,同比增長(zhǎng)75.6%左右。招商港口作為上港集團(tuán)第二大股東,一季度投資收益確定性高。

分紅方面,公司擬10股派4.3元,2021年分紅金額共計(jì)8.27億元。公司分紅政策持續(xù)穩(wěn)定,2019-2021三年內(nèi),公司每年的股利支付率保持在30%以上,預(yù)計(jì)累計(jì)現(xiàn)金分紅24.41億元,顯示了公司穩(wěn)定回饋投資人的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

吞吐量同比增10.9%,受益于行業(yè)高景氣度及公司全球業(yè)務(wù)布局

公司業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng),表現(xiàn)優(yōu)于國(guó)內(nèi)整體水平。2021年,公司防控和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)兩手抓,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得新突破。集裝箱業(yè)務(wù)方面,共完成集裝箱吞吐量13,639.4萬TEU,同比增長(zhǎng)12%;其中,內(nèi)地港口項(xiàng)目完成集裝箱吞吐量為9513.8萬TEU,同比增長(zhǎng)10.9%,內(nèi)地港口項(xiàng)目完成集裝箱吞吐量占全國(guó)總量的33.6%,且同比增幅高于全國(guó)3.9個(gè)百分點(diǎn);海外港口項(xiàng)目,受益于TL的8個(gè)碼頭計(jì)入統(tǒng)計(jì)以及多哥 LCT、巴西TCP業(yè)務(wù)增長(zhǎng),共完成集裝箱吞吐量3,357.2萬TEU,同比增長(zhǎng)16.3%;散雜貨業(yè)務(wù)方面,共完成散雜貨吞吐量6.13億噸,同比增長(zhǎng)35.0%。受益于參股公司大連港換股吸收合并營(yíng)口港,營(yíng)口港業(yè)務(wù)量納入統(tǒng)計(jì),散雜貨業(yè)務(wù)量大幅提升。

數(shù)據(jù)來源:交通運(yùn)輸部門,公司公告

公司業(yè)務(wù)量大增,一方面受益于行業(yè)的高景氣度。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境下,2021年全球港口集裝箱吞吐量大幅上漲。全球供需缺口引領(lǐng)我國(guó)出口走強(qiáng),加上國(guó)內(nèi)率先控制住,全國(guó)主要港口集裝箱吞吐量呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)交通運(yùn)輸部門公布的數(shù)據(jù),2021年,全國(guó)港口完成集裝箱吞吐量2.83億TEU,同比增長(zhǎng)7.0%;全國(guó)港口貨物吞吐量為155.5億噸,同比增長(zhǎng)6.8%。相較于特殊時(shí)期爆發(fā)之初的2020年,2021年全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,集裝箱吞吐量同比增速恢復(fù)十分明顯。2022年1、2月份,全國(guó)集裝箱吞吐量同比增速繼續(xù)抬升。依照全球航運(yùn)咨詢公司德魯里的預(yù)測(cè),港航業(yè)2022年全年仍將維持高需求、高運(yùn)價(jià)、供應(yīng)鏈紊亂等現(xiàn)象,因此預(yù)計(jì)2022年集裝箱業(yè)務(wù)量仍有望保持增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來源:交通運(yùn)輸部

另一方面,則來自于公司全球業(yè)務(wù)布局帶來的業(yè)務(wù)增量。公司港口網(wǎng)絡(luò)遍及6大洲、26個(gè)國(guó)家和地區(qū)的50個(gè)港口。2021年,進(jìn)一步新增了多條北美線、亞洲線和印度線等新航線,不斷開拓市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)來看,珠三角地區(qū),深西港區(qū)完成集裝箱吞吐量1,283.4萬TEU,同比增長(zhǎng)8.4%,主要受益于媽灣智慧港投產(chǎn)和深西母港增加35條班輪航線。順德新港完成集裝箱吞吐量45.8萬TEU,同比增長(zhǎng)7.8%,主要受益于大客戶合作及組合港模式的推廣;長(zhǎng)三角地區(qū),參股公司上港集團(tuán)完成集裝箱吞吐量4,703.2萬TEU,同比增長(zhǎng)8.1%;引入產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資人,認(rèn)購(gòu)寧波港股權(quán),進(jìn)一步增加公司在長(zhǎng)三角港口的權(quán)益,帶來未來持續(xù)業(yè)務(wù)增量;環(huán)渤海地區(qū)并表遼港股份,完成集裝箱吞吐量990.6萬TEU,同比增長(zhǎng)51.6%;完成散雜貨吞吐量2.63億噸,同比增長(zhǎng)100.1%;東南地區(qū),漳州碼頭完成散雜貨吞吐量868.2萬噸,同比增長(zhǎng)37.2%,主要受益于南北散糧業(yè)務(wù)增長(zhǎng);廈門灣港務(wù)完成散雜貨吞吐量564.8萬噸,同比增長(zhǎng)770.3%,產(chǎn)能得到進(jìn)一步釋放。

海外地區(qū),受益于TL的8個(gè)碼頭計(jì)入統(tǒng)計(jì)以及多哥 LCT、巴西TCP業(yè)務(wù)增長(zhǎng),共完成集裝箱吞吐量3,357.2萬TEU,同比增長(zhǎng)16.3%;散雜貨業(yè)務(wù)方面,共完成散雜貨吞吐量6.13億噸,同比增長(zhǎng)35.0%。

基于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)高景氣度及公司全球業(yè)務(wù)布局,公司的貨物吞吐量未來將延續(xù)穩(wěn)增態(tài)勢(shì),且具備一定的持續(xù)性。

航運(yùn)市場(chǎng)高位,費(fèi)率上行有望帶來港口盈利提升

航運(yùn)市場(chǎng)環(huán)境決定費(fèi)率上漲具有較大確定性。宏觀環(huán)境來看,特殊時(shí)期對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響已逐漸弱化,且受制于全球通脹壓力不斷積累,各國(guó)開始逐步退出寬松政策,全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI指數(shù)已出現(xiàn)明顯回落,預(yù)計(jì)未來全球經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩,但2022年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)仍將高于特殊時(shí)期前的水平;國(guó)際對(duì)比來看,中國(guó)港口裝卸效率領(lǐng)先但收費(fèi)低于國(guó)際;近年來港口投資和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本持續(xù)上升,且防疫成本大幅增加;集運(yùn)需求明顯上升,海運(yùn)費(fèi)大幅上漲,價(jià)格逐步向貨代、租船、租箱、造箱、港口等產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。

受益于集裝箱運(yùn)輸需求和海運(yùn)費(fèi)的上漲,2021年底,寧波舟山港率先宣布提價(jià),隨后廣州港、上港集團(tuán)等相繼公布提價(jià)方案,預(yù)計(jì)整個(gè)港口費(fèi)率有望進(jìn)入提價(jià)周期。

國(guó)內(nèi)重點(diǎn)沿海港口費(fèi)率調(diào)整情況

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)公司公告整理

在國(guó)內(nèi)的港口集裝箱吞吐量逐漸增長(zhǎng)的前提下,隨著港口費(fèi)率的提升,相關(guān)港口公司的利潤(rùn)預(yù)期將有較大改善。參考浙商證券的彈性測(cè)算,上港集團(tuán)、寧波港綜合價(jià)格如上漲10%,靜態(tài)利潤(rùn)彈性在12%左右,青島港綜合價(jià)格如上漲10%,靜態(tài)利潤(rùn)彈性8%左右。

當(dāng)前景氣的航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)有利于中國(guó)碼頭的費(fèi)率談判,招商港口在國(guó)內(nèi)的碼頭也在積極爭(zhēng)取提升費(fèi)率。隨著合同到期進(jìn)入新一輪談判,2022年公司費(fèi)率有望呈現(xiàn)一定上漲趨勢(shì)。

業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新,推進(jìn)提效降本

隨著數(shù)字化的發(fā)展,港口行業(yè)向兩端延伸成為可能,全球港口航運(yùn)都在探索全程供應(yīng)鏈的延伸和打造,更好地服務(wù)客戶。公司在堅(jiān)持港口裝卸主業(yè)基礎(chǔ)上,積極探索模式創(chuàng)新,推進(jìn)降本增效,大力提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

粵港澳大灣區(qū)組合港建設(shè),加速通關(guān)貿(mào)易便利化。公司以深西母港和順德新港為依托,與平安集團(tuán)合作打造了首個(gè)粵港澳大灣區(qū)組合港,并持續(xù)拓展到珠江內(nèi)河碼頭。截至2021 年底,已推廣10家大灣區(qū)支線碼頭,服務(wù)大灣區(qū)進(jìn)出口企業(yè)超1300家,2022年預(yù)計(jì)將繼續(xù)推廣10個(gè)碼頭。組合港讓更多的碼頭實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通,實(shí)現(xiàn)通關(guān)便利化,也使得供應(yīng)鏈得以延伸。

智慧港口轉(zhuǎn)型升級(jí),推進(jìn)提效降本。媽灣智慧港是中國(guó)首個(gè)由傳統(tǒng)碼頭升級(jí)改造的自動(dòng)化碼頭,對(duì)提升港口吞吐的生產(chǎn)效率作用明顯。公司依據(jù)自主研發(fā)的“招商芯”、“招商ePort”等,形成了“招商特色”智慧港口綜合解決方案,是目前全球存量傳統(tǒng)碼頭最適合的改造方案,并著力推動(dòng)“招商方案”走向世界。

深西母港競(jìng)爭(zhēng)力提升,強(qiáng)港工程邁出新步伐。2021年,深西母港增加了35條班輪航線, 實(shí)現(xiàn)了銅鼓航道20萬噸級(jí)以下船舶24小時(shí)全天候雙向通航,依托媽灣智慧港投產(chǎn)、粵港澳大灣區(qū)組合港項(xiàng)目?jī)?yōu)異成績(jī),深西母港競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。區(qū)域強(qiáng)港建設(shè)方面,湛江港和汕頭港產(chǎn)能大幅提升,海外母港斯里蘭卡兩港業(yè)務(wù)量突破,巴西TCP首次進(jìn)入巴西百萬標(biāo)箱碼頭俱樂部,公司整體強(qiáng)港工程邁出新步伐。

參股船公司安通控股,業(yè)務(wù)向縱深延展。安通控股主要資產(chǎn)為安通物流和安通船務(wù),船公司除能為公司帶來集裝箱量,還通過航線串聯(lián)起各港,形成港航聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。參股安通后,公司打通南北物流運(yùn)輸。2021年,安通航線掛靠招商旗下9家碼頭,貢獻(xiàn)箱量228萬標(biāo)箱,同比增加33%。并且,公司也在探討以創(chuàng)新的方式與安通實(shí)現(xiàn)更大的業(yè)務(wù)協(xié)同。

打造國(guó)際氫能產(chǎn)業(yè)示范港。2021年9月,招商港口聯(lián)合南山區(qū)相關(guān)部門及相關(guān)主體,共同簽約打造深圳“國(guó)際氫能產(chǎn)業(yè)示范港”合作項(xiàng)目?；诟劭趹?yīng)用場(chǎng)景與氫能高度匹配,港口裝備設(shè)施、車輛、周邊工廠等對(duì)清潔燃料有巨大的動(dòng)力需求,公司未來將在深圳西部港區(qū)推動(dòng)氫能中重載、中遠(yuǎn)途車型,以及氫能船舶、氫能工程機(jī)械等綜合示范運(yùn)營(yíng),加快氫能港口的建設(shè)轉(zhuǎn)型。

通過一系列業(yè)務(wù)創(chuàng)新,公司在碼頭自動(dòng)化、貿(mào)易便利化、智慧港口生態(tài)圈建設(shè)等方面不斷延伸服務(wù),也在提升通關(guān)效率、降低通關(guān)成本方面取得重大突破。助力招商港口提升港口綜合服務(wù)質(zhì)量、充分發(fā)揮在國(guó)際物流供應(yīng)鏈中的核心樞紐價(jià)值并持續(xù)創(chuàng)造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

推進(jìn)“全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”建設(shè),港口行業(yè)發(fā)展釋放長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力

4月10日,《國(guó)家關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》發(fā)布?！叭珖?guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”建設(shè),圍繞改善設(shè)施、聯(lián)通數(shù)據(jù)、統(tǒng)一規(guī)則、由點(diǎn)及面穩(wěn)步推進(jìn)開展,港口行業(yè)發(fā)展釋放長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力:

為港口整合、港區(qū)合作開發(fā)拓寬領(lǐng)域。全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng),著力破除地方保護(hù)和區(qū)域壁壘,構(gòu)建起行之有效的區(qū)際利益分享機(jī)制。為解決傳統(tǒng)“一港一企”模式帶來的地方保護(hù)主義、港口重復(fù)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)效率低下等問題,國(guó)家于2017年開啟了省級(jí)港口整合的大幕,目前,“一省一港”的行業(yè)格局基本形成。但如何優(yōu)化港口資源分配、提高協(xié)同效應(yīng)仍需持續(xù)探索,港口整合持續(xù)深化。此次,建立全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng),淡化“行政區(qū)經(jīng)濟(jì)”,合理促進(jìn)地區(qū)間、省際間的利益分享,著眼全國(guó)市場(chǎng)內(nèi)岸線資源合理分配、港區(qū)之間合理分工、避免重復(fù)建設(shè),促進(jìn)港口企業(yè)之間通過股權(quán)合作的方式,共同推動(dòng)重要港區(qū)的綜合開發(fā),實(shí)現(xiàn)港口高質(zhì)量發(fā)展。

強(qiáng)化港口與其他交通方式的互聯(lián)互通能力及作為交通樞紐的經(jīng)濟(jì)輻射功能?！叭珖?guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”建設(shè)要求完善國(guó)家綜合立體交通網(wǎng),推進(jìn)多層次一體化綜合交通樞紐建設(shè),推動(dòng)交通運(yùn)輸設(shè)施跨區(qū)域一體化發(fā)展。推動(dòng)國(guó)家物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè),大力發(fā)展多式聯(lián)運(yùn)。必將促進(jìn)以港口為樞紐的全程物流供應(yīng)服務(wù)鏈發(fā)展,促進(jìn)港產(chǎn)城協(xié)同發(fā)展。

通過數(shù)字化手段提升流通效率。意見提出支持?jǐn)?shù)字化第三方物流交付平臺(tái)建設(shè),推動(dòng)第三方物流產(chǎn)業(yè)科技和商業(yè)模式創(chuàng)新,培育一批有全球影響力的數(shù)字化平臺(tái)企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè),促進(jìn)全社會(huì)物流降本增效。招商港口依托“招商芯”和“招商ePort”,建立面向全港航物流業(yè),集港口、航運(yùn)、物流和第三方電商平臺(tái)于一體的數(shù)字化綜合服務(wù)生態(tài)平臺(tái),助力構(gòu)建智慧港口生態(tài)圈,在“全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”數(shù)字化建設(shè)目標(biāo)引領(lǐng)下,將迎來更大的發(fā)展。

此外,在區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面,依托國(guó)家在京津冀、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、深汕特別合作區(qū)等區(qū)域合作的成功經(jīng)驗(yàn),“全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”將在此基礎(chǔ)上更大程度的促進(jìn)跨區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。招商港口推進(jìn)的粵港澳大灣區(qū)組合港建設(shè),未來有望在區(qū)域一體化發(fā)展中得到更深程度的推進(jìn),并在其他區(qū)域進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)復(fù)制。

生產(chǎn)防疫兩手抓,保障區(qū)域供應(yīng)鏈穩(wěn)定,盡顯央企擔(dān)當(dāng)

在嚴(yán)峻復(fù)雜的情況下,公司堅(jiān)持防疫生產(chǎn)兩手抓,持續(xù)構(gòu)建常態(tài)化防控體系,不斷完善應(yīng)急預(yù)案和操作規(guī)范,確保了防控形勢(shì)安全穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

2021年度,公司成功處置多艘涉疫船舶,經(jīng)受住了數(shù)次風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。公司積極推進(jìn)港區(qū)的服務(wù)驛站建設(shè),并對(duì)一線重點(diǎn)人員實(shí)施閉環(huán)管理,實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)員工“零感染”,并積極組織協(xié)調(diào)海外員工疫苗接種等措施。5月份深圳鹽田港特殊時(shí)期,導(dǎo)致港口關(guān)閉近一個(gè)月,馬士基、ONE等大型班輪公司相繼宣布多個(gè)航次暫停掛靠鹽田,一定程度上擾動(dòng)了華南區(qū)域供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。招商港口快速響應(yīng),在抓好防控的同時(shí),保障港口正常運(yùn)營(yíng),對(duì)華南區(qū)域物流供應(yīng)鏈起到重要保障作用。

特殊時(shí)期使得全球供應(yīng)鏈問題日益突出,美英等西方國(guó)家供應(yīng)鏈緊張狀況愈演愈烈,全球海運(yùn)物流供應(yīng)鏈頻現(xiàn)“梗阻”。傳統(tǒng)物流體系體現(xiàn)出其脆弱性,亟需進(jìn)行新的調(diào)整,港航業(yè)發(fā)展面臨巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

“全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”建設(shè)大目標(biāo)下,強(qiáng)調(diào)發(fā)展現(xiàn)代供應(yīng)鏈,暢通供需循環(huán)。充分利用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù),推進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)升級(jí)與創(chuàng)新,促進(jìn)我國(guó)從從供給大國(guó)向供給強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。港口作為交通樞紐的經(jīng)濟(jì)輻射功能巨大,港口行業(yè)將依托數(shù)字化手段提升流通效率,促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)揮重要作用。在此過程中,招商港口堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),通過“港口+互聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行服務(wù)模式創(chuàng)新,探索打造智慧港口開放平臺(tái),整合國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈資源,圍繞客戶需求為全球供應(yīng)鏈打造更安全、有效的綜合物流服務(wù)解決方案,形成了獨(dú)具特色的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不但體現(xiàn)了大國(guó)央企擔(dān)當(dāng),亦在推動(dòng)招商港口世界一流港口綜合服務(wù)商建設(shè)過程中不斷夯實(shí)了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

圖/文來源泡財(cái)經(jīng)

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