2月13日，寧波舟山港股份有限公司(601018.SH)發(fā)布《關(guān)于召開 2020 年第一次臨時股東大會的通知》公告，召開時間為2月28日，審議公司2020年非公開發(fā)行A股股票方案等議案。根據(jù)早先1月公布的增發(fā)預(yù)案，公司將向控股股東寧波舟山港集團(tuán)、上港集團(tuán)(600018.SH)非公開發(fā)行股份合計不超過26.35億股（鎖定期36個月），募集資金112.15億元。扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額將用于碼頭建設(shè)、泊位改造、資產(chǎn)購置，以及補(bǔ)充流動資金與償還銀行借款。

響應(yīng)國家戰(zhàn)略，深化落實長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展

隨著2019年12月1日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》，其中明確指出“圍繞提升國際競爭力，加強(qiáng)滬浙杭州灣港口分工合作，以資本為紐帶深化滬浙洋山開發(fā)合作，做大做強(qiáng)上海國際航運(yùn)中心集裝箱樞紐港，加快推進(jìn)寧波舟山港現(xiàn)代化綜合性港口建設(shè)?！惫咀鳛閷幉ā⒅凵礁塾蚬泊a頭的經(jīng)營主體，將積極落實“一帶一路”倡議和“長江經(jīng)濟(jì)帶”、“長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要”等國家戰(zhàn)略的政策精神，加快碼頭樞紐整合，推進(jìn)寧波舟山港現(xiàn)代化綜合性港口建設(shè)，實現(xiàn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

引入戰(zhàn)略投資者上港集團(tuán)，推動長三角港口協(xié)同發(fā)展

定增預(yù)案中提到，本次發(fā)行對象僅有兩家法人公司，上港集團(tuán)(600018.SH)是除控股股東外的唯一發(fā)行對象。此前上港集團(tuán)并未持有寧波舟山港股票，發(fā)行成功后上港集團(tuán)將持有5%的股份并成為公司第二大股東。

引入上港集團(tuán)作為公司的戰(zhàn)略投資者，起到了進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和為公司戰(zhàn)略的實施打下良好基礎(chǔ)的作用。也是公司以資本為紐帶，實現(xiàn)長三角區(qū)域港口資源的戰(zhàn)略重組，推動長三角港口協(xié)同發(fā)展的重要措施。未來，公司和上港集團(tuán)將整合各方的港口資產(chǎn)，發(fā)揮經(jīng)營性協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)港口群聯(lián)動協(xié)作成效，優(yōu)化整合長三角區(qū)域港口資源，共同推動長江上下游區(qū)域一體化發(fā)展。

根據(jù)上港集團(tuán)2019年業(yè)績快報，上港集團(tuán)2019年的營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤分別下降5.3%和12.5%，貨物吞吐量也從2018年的5.61億噸下降至5.38億噸。無論從國家戰(zhàn)略、地理位置還是經(jīng)營業(yè)績，兩家港口的上市公司均存在加強(qiáng)協(xié)同合作的強(qiáng)烈需求。

充分保護(hù)中小投資者利益，維持定價方式和鎖定期不變

本次增發(fā)公告公布后，恰巧遇到證監(jiān)會于2月14日出臺《再融資規(guī)則》，規(guī)則提到“上市公司董事會決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰(zhàn)略投資者等的，定價基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發(fā)行期首日；調(diào)整非公開發(fā)行股票定價和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價格由不得低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折；將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制”《再融資規(guī)則》出臺后，超過30家上市公司紛紛發(fā)布修訂非公開發(fā)行股票方案的公告。

值得關(guān)注的是，寧波舟山港股份有限公司未因《再融資規(guī)則》的出臺而重新調(diào)整發(fā)行預(yù)案，發(fā)行定價和鎖定期依舊沿用定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90%和36個月的限售期，可見公司在進(jìn)行增發(fā)時充分考慮到中小投資者的相關(guān)利益。

從現(xiàn)金分紅角度來看，公司近3年累計現(xiàn)金分紅31.09億元，占近3年年均歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比率高達(dá)118.66%。同時，公司也給予了未來三年相應(yīng)的高現(xiàn)金分紅方案，顯示出寧波舟山港港更注重回饋股東，重視股東利益，而自身的產(chǎn)能擴(kuò)張則主要依賴于戰(zhàn)略投資者。

聚焦港口經(jīng)營業(yè)務(wù)，集中投入增加集裝箱吞吐量規(guī)模

公司堅持以碼頭經(jīng)營為核心，以港口物流和資本經(jīng)營發(fā)展為重點(diǎn)的經(jīng)營模式。2019年度，公司預(yù)計完成集裝箱吞吐量2961萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長6.0%，預(yù)計完成貨物吞吐量8.12億噸，同比增長4.7%。公司以打造全球一流的港口運(yùn)營企業(yè)和樹立國家海洋港口發(fā)展新標(biāo)桿為目標(biāo)，致力于建設(shè)國際一流強(qiáng)港，打造世界級港口。

寧波舟山港本次擬募集資金不超過112.15億元，其中89億元將投資于梅山港區(qū)6號至10號集裝箱碼頭工程項目、穿山港區(qū)中宅礦石碼頭二期項目、北侖港區(qū)通用泊位改造工程項目、穿山港區(qū)1號集裝箱碼頭工程項目及資產(chǎn)購置等基礎(chǔ)投資建設(shè)。上述項目投資總額達(dá)到136.90億元，擬投入募集資金89.15億元，剩余資金由公司自籌解決。建設(shè)項目共涉及555.6萬TEU（國際標(biāo)準(zhǔn)集裝箱）年通過能力、2000萬噸/年礦石吞吐量、26艘拖輪和集裝箱橋吊等設(shè)備，預(yù)計本次募集資金投資項目實施后，公司集裝箱吞吐量及貨物裝卸量規(guī)模和服務(wù)效率都將得到進(jìn)一步的提升，公司的核心競爭力將顯著提升，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險的能力，對實現(xiàn)公司長期可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低公司財務(wù)成本

近年來，從公司已公布的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，公司營業(yè)收入穩(wěn)定增長，從2016年的163億到2019年的預(yù)計243億，增長幅度高達(dá)近50%。隨著公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，伴隨而來的是資產(chǎn)負(fù)債率從36.96%上升到39.66%；同時，流動比率和速動比率分別從0.81和0.80下降至0.77和0.76；2016年至2018年公司借款利息分別為4.39億元、4.99億元和6.12億元，分別占當(dāng)期凈利潤的17.64%、17.45%和19.08%。

由此可見，隨著集裝箱吞吐量及貨物裝卸量規(guī)模的提升，公司對資金的需求亦呈現(xiàn)增加趨勢，債務(wù)規(guī)模有所擴(kuò)大，財務(wù)費(fèi)用有所增加，資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，流動比率和速動比率有所下降。

本次非公開發(fā)行所募集的資金擬用于補(bǔ)充流動資金13億元并償還銀行借款10億元，有利于優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，緩解公司發(fā)展的資金需求，減輕財務(wù)成本，為公司未來持續(xù)發(fā)展提供有力支持。

業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，本次非公開發(fā)行募集資金投資項目完成后，將會加強(qiáng)寧波舟山港在長江三角洲區(qū)域的經(jīng)營實力，公司的碼頭數(shù)量將有所增加，業(yè)務(wù)布局將更趨于合理，集裝箱吞吐量及其他大宗貨物裝卸量規(guī)模將得以提升。寧波舟山港主營業(yè)務(wù)收入水平有望穩(wěn)步增長，盈利能力有望持續(xù)提升，從而有助于公司戰(zhàn)略的推進(jìn)，為繼續(xù)擴(kuò)大市場份額和影響力奠定良好基礎(chǔ)，鞏固公司在港口市場的領(lǐng)先地位。