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油價、造船價格跌了,航運企業(yè)機會來了

來源: 上海證券報 發(fā)布時間:2020-03-13 15:16:50 分享至:

連續(xù)走低的國際原油價格讓航運板塊成為近期市場熱門。11日,A股市場航運板塊逆勢走強,個股方面中遠海能、招商輪船收獲漲停,寧波海運漲逾7%,海峽股份盤中一度漲停,最終以6.3%的漲幅結(jié)束一天征程。

燃料油是航運企業(yè)運營成本的主要構(gòu)成部分,油價下跌對航運業(yè)來說絕對是利好。記者注意到,除了近期油價下跌外,近年來國際航運市場低迷導(dǎo)致全球造船市場持續(xù)下滑,造船價格也大幅下跌。

在此背景下,部分A股企業(yè)已開始著手新一輪的造船計劃,以期在低位搶占先機,待市場來臨時順利起航。

油價下跌利好航運業(yè)

油價下跌對石油產(chǎn)業(yè)鏈的下游,尤其是需要大量消耗燃料油的航空、航運企業(yè)而言意義非凡。

以中遠海特2018年數(shù)據(jù)為例,公司當(dāng)年燃油成本共計17.22億元,占總成本比例為26.65%。由此來看,油價的大幅下跌將給航運企業(yè)帶來巨大的成本節(jié)省,也為其業(yè)績提升帶來很大的彈性。

節(jié)選自中遠海特2018年年報

油價下跌給航運業(yè)的利好還不止體現(xiàn)在成本端。油價下跌,各國原油進口需求的增加,也將使得運輸需求激增;此外,為了滿足增加的原油存儲需求,有些航運船只會被租用,用于儲存原油,從供給端減少航運船只數(shù)量,有利于維持和提升運價。

對于需要大量油料消耗的航空、航運企業(yè)來說,油價下跌肯定能緩解成本及現(xiàn)金流壓力,究竟有多大好處?以航空企業(yè)為例,中信證券研報認(rèn)為,假設(shè)航空煤油全年降幅12%左右,2020年三大航航油價格下調(diào)帶來的成本減少或達15億元至20億元。據(jù)測算,航油成本每下降10%,對應(yīng)每季度毛利貢獻5億元至6億元。

“投資航運就是看油價趨勢。”有市場人士認(rèn)為,此前數(shù)年由于油價高企,全球經(jīng)濟低迷,運力供過于求,航運企業(yè)經(jīng)營艱難,此輪油價下跌或讓產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)進行重新分配,帶來更多投資機會。

造船價大跌借勢造船

除了油價下跌,航運企業(yè)當(dāng)下還有一大利好是造船價格也處于低位。這不,已有相關(guān)航運公司行動起來了,借勢造船“蓄力”,以求在市場來臨時順利起航。

中遠???1日早間公告,公司控股子公司東方海外(國際)有限公司之五家全資附屬單船公司3月10日分別與南通中遠海運川崎船舶工程有限公司、大連中遠海運川崎船舶工程有限公司簽訂造船協(xié)議,共計購買5艘23000TEU型集裝箱船舶,總價合計約54.01億元,交船時間大致在2023年。

對于造船計劃,公司表示,該等船舶連同東方海外現(xiàn)有的較小型船舶可使東方海外的船隊規(guī)模完整,并使東方海外及其附屬公司得益于規(guī)模經(jīng)濟效益。

與中遠海控情況類似的還有中遠海特。公司10日晚公告稱,計劃在已經(jīng)投資建造12艘多用途紙漿船的基礎(chǔ)上,在大連重工再建造8艘6.2萬噸多用途紙漿船。

“當(dāng)前情況下投資造船,有利于把握造船市場相對低位的良好機遇,反周期運作,實現(xiàn)低成本發(fā)展?!敝羞h海特表示,眼下是造船市場有利時機,也是公司低成本發(fā)展船隊的需要。

本文關(guān)鍵詞:航運 油價 標(biāo)簽:航運 油價
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