國信證券指出,集運(yùn)的供需矛盾短期難以緩解,即使在疫情陰霾下全球集裝箱整體增速或?qū)⒎αΓh(yuǎn)東-歐洲、遠(yuǎn)東-美國航線依然會(huì)運(yùn)力吃緊,由于4月之后船公司都會(huì)執(zhí)行最新的約價(jià),這意味著歐線底艙15-30%、美線40-60%的貨物運(yùn)費(fèi)都將有較大幅度上提。疊加上述現(xiàn)貨市場(chǎng)的火爆,預(yù)計(jì)全年集運(yùn)業(yè)的盈利會(huì)繼續(xù)突破新高,建議配置核心標(biāo)的中遠(yuǎn)海控。
對(duì)于航運(yùn)港口,興業(yè)證券表示,集運(yùn)市場(chǎng)高度景氣,持續(xù)時(shí)間超預(yù)期。短期來看,2021年上半年集運(yùn)需求旺盛,且疫情反復(fù)使得行業(yè)有效供給持續(xù)受限,3月底蘇伊士運(yùn)河擱淺事件又使得4-5月行業(yè)的有效供給進(jìn)一步受限,集運(yùn)市場(chǎng)高度景氣。若海外疫情得到有效控制,供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)正常,運(yùn)價(jià)水平或?qū)㈦y以維持,屆時(shí)市場(chǎng)有回調(diào)的壓力。
中長(zhǎng)期看,集運(yùn)行業(yè)市場(chǎng)集中度提升帶來市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改善,此輪海外疫情導(dǎo)致的行業(yè)有效供給受限也凸顯了集運(yùn)行業(yè)的重要性。若新船訂單能夠保持在理性水平,且全球貿(mào)易需求維持正常,集運(yùn)行業(yè)的盈利中樞有望較疫情前明顯提升,投資者可關(guān)注中遠(yuǎn)??亍?/p>
此外,對(duì)于油運(yùn)市場(chǎng),短期來看受2021年上半年OPEC維持減產(chǎn)影響,市場(chǎng)極度低迷,若下半年OPEC原油產(chǎn)量能夠逐步恢復(fù),市場(chǎng)有望低位回升;中長(zhǎng)期來看,供給端優(yōu)化空間較大,新船訂單處于歷史低位,而潛在可拆解的老舊船舶較多,市場(chǎng)有望重新向上,投資者可關(guān)注中遠(yuǎn)海能、招商輪船。