1、疫情打擊下全球經(jīng)濟(jì)呈疲弱之勢(shì),中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力大但長(zhǎng)期向好
2020年,在“新冠肺炎”疫情的影響下,企業(yè)面臨著空前迅猛的需求下降、活動(dòng)萎縮和信心降溫,疫情在全球的蔓延為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來較大的不確定性。從數(shù)據(jù)指標(biāo)來看,摩根大通公布的2月全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)僅為47.4,較上月回落2.6個(gè)百分點(diǎn),較2018年同期下降4.1個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)近十年來新低?!靶鹿诜窝住币咔檎绊戇@全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,主要經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)產(chǎn)出處于收縮狀態(tài),美國(guó)3月份制造業(yè)PMI為49.2,其中新訂單指數(shù)降至50以下,生產(chǎn)和需求明顯放緩;歐元區(qū)3月份制造業(yè)PMI為44.8,創(chuàng)紀(jì)錄新低;英國(guó)和歐盟達(dá)成脫歐協(xié)議,正式完成脫歐,英國(guó)制造業(yè)PMI為48.0,為近3個(gè)月新低。世界主要機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊霈F(xiàn)萎縮,經(jīng)合組織下調(diào)2020年全球GDP增速至2.4%。
一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)受“新冠肺炎”疫情爆發(fā)的影響較大,居家隔離等防控措施延長(zhǎng)了復(fù)工時(shí)間,導(dǎo)致企業(yè)大規(guī)模的停工停產(chǎn),2月中國(guó)制造業(yè)PMI跌至35.7,1-2月的進(jìn)出口額同比分別下降4.0%和17.2%。隨著“新冠肺炎”疫情在中國(guó)逐步得到控制,政府出臺(tái)穩(wěn)健的貨幣政策支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及啟動(dòng)“新基建”計(jì)劃以擴(kuò)大內(nèi)需,3月份制造業(yè)PMI回升到52.0。“新冠肺炎”疫情的暴發(fā),給中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)發(fā)展帶來了挑戰(zhàn),但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍保持韌性,長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變。
圖1 全球主要地區(qū)制造業(yè)PMI
數(shù)據(jù)來源:中國(guó)商務(wù)部,上海國(guó)際研究中心整理
2、集裝箱船閑置運(yùn)力比例上升,疫情全球蔓延下集運(yùn)業(yè)迎來低潮
1月,太平洋航線集裝箱海運(yùn)量同比上漲1.0%,較2019年同期下降了1.5個(gè)百分點(diǎn);遠(yuǎn)東-歐洲航線集裝箱海運(yùn)量同比下降4.2%,較2019年同期下降了13.9個(gè)百分點(diǎn)。一季度,全球集裝箱船舶運(yùn)力為2296.1萬TEU,同比增長(zhǎng)3.98%。其中,新交付集裝箱船舶23艘,共計(jì)10.24萬TEU,同比下降58.6%。集裝箱閑置運(yùn)力于3月回升,閑置運(yùn)力比例為10.6%,較2019年同期上漲了6.6個(gè)百分點(diǎn)。一季度集裝箱船新簽訂單量為15.3萬TEU,同比下降45.6%。截止3月,全球集裝箱船手持訂單數(shù)量為243.4萬TEU,其中15000TEU以上集裝箱船舶訂單占比為47.5%。
圖2 全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)供需情況
數(shù)據(jù)來源:克拉克森,上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理
雖然“新冠肺炎”疫情在中國(guó)得到基本控制,企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn),但境外疫情的擴(kuò)散意味著其對(duì)全球貿(mào)易和航運(yùn)市場(chǎng)的影響還在擴(kuò)大。疫情的出現(xiàn)導(dǎo)致全球大量制造業(yè)企業(yè)停工,正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受限,從而導(dǎo)致集裝箱運(yùn)輸需求低迷,全球集裝箱海運(yùn)量減少,集運(yùn)業(yè)迎來低潮。
3、一季度運(yùn)價(jià)漲幅明顯,班輪公司因疫情擴(kuò)大停航力度
一季度前期受春節(jié)出貨小高峰影響,運(yùn)輸需求上漲,市場(chǎng)供求狀況持續(xù)向好,集裝箱運(yùn)價(jià)大幅上漲;后期,由于“新冠肺炎”疫情在全世界范圍內(nèi)逐步蔓延,中國(guó)工廠復(fù)工緩慢,全球生產(chǎn)供應(yīng)鏈遭受嚴(yán)重打擊,集裝箱市場(chǎng)低迷運(yùn)價(jià)走低。2020年一季度,中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)均值為919.23點(diǎn),同比上漲7.92%,環(huán)比上漲12.21%;上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)均值為931.1點(diǎn),同比上漲8.49%,環(huán)比上漲12.87%。分航線看,東西主干航線由于歐美國(guó)家的疫情擴(kuò)散情況較為嚴(yán)重,企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)受到限制,進(jìn)出口水平保持低位,市場(chǎng)需求恢復(fù)速度緩慢,加之運(yùn)力恢復(fù)速度快于市場(chǎng)預(yù)期,導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)價(jià)下跌;南北航線節(jié)后運(yùn)輸需求不足,加上疫情的不利影響,班輪公司雖然采取停航措施控制運(yùn)力規(guī)模以及低價(jià)攬貨策略,仍難擋運(yùn)價(jià)下跌。
圖3 2016-2020年中國(guó)出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)
數(shù)據(jù)來源:上海航運(yùn)交易所,上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理
2020年受“新冠肺炎”疫情影響,集裝箱運(yùn)輸需求下降,班輪企業(yè)紛紛采取大規(guī)模停航舉措。2M Alliance已暫停4條亞歐航線,根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù),3月初其在遠(yuǎn)東-歐洲航線和遠(yuǎn)東-北美航線的周運(yùn)力同比分別下降了9.7%和14.6%。The Alliance宣布了暫停15周-19周在亞歐航線上的15個(gè)航次,3月初其在遠(yuǎn)東-歐洲航線和遠(yuǎn)東-北美航線的周運(yùn)力同比分別下降了5.3%和16.8%。Ocean Alliance也將取消太平洋航線上的10個(gè)航次,3月初在遠(yuǎn)東-歐洲航線和遠(yuǎn)東-北美航線的周運(yùn)力同比分別下降了9.6%和11.4%。此外,因嚴(yán)格的防疫措施,港口面臨出現(xiàn)擁擠和時(shí)間延長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn),班輪公司也相繼出臺(tái)了應(yīng)對(duì)措施,地中海航運(yùn)推出了延遲中轉(zhuǎn)服務(wù)計(jì)劃,提供6個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心降低客戶的倉儲(chǔ)成本和滯期壓力,馬士基航運(yùn)推出了堆場(chǎng)暫存服務(wù),達(dá)飛輪船和赫伯羅特等提供了額外的免箱期。
展望二季度,集運(yùn)市場(chǎng)依舊面臨“新冠肺炎”疫情的挑戰(zhàn)。隨著“新冠肺炎”疫情在全球范圍內(nèi)的擴(kuò)散,歐美國(guó)家正處在爆發(fā)期,正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受挫,海運(yùn)貿(mào)易需求低迷,全球集裝箱市場(chǎng)面臨較大壓力。運(yùn)力方面,受疫情影響,船廠復(fù)工較晚加上部分材料的全球供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)斷裂,二季度新船交付量或?qū)⒎啪?。運(yùn)量方面,境外疫情爆發(fā)直接影響中國(guó)工廠的出貨需求,二季度前期的運(yùn)量增長(zhǎng)水平有限,后期若境外疫情控制得當(dāng),前期積壓出貨需求可能上升。疫情加上“限硫令”的影響,班輪公司大規(guī)模推出停航措施,有效控制運(yùn)力投放,但運(yùn)輸需求的恢復(fù)尚需時(shí)日。綜合來看,二季度運(yùn)價(jià)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。