你知道嗎?
全球目前共有370艘在役郵輪,同時還有104艘在建待交付,超過當(dāng)前船隊(duì)的三分之一,郵輪船隊(duì)的總價值為1636億美元。
黃金10年,郵輪荷載量增長65%
VV在衡量郵輪的規(guī)模時,有兩個重要指標(biāo)。
一個是GT,即總噸位,也是我們估值中使用的尺度指標(biāo)。另一個是PAX,即荷載人數(shù),是一艘郵輪的最大載客量。
全球郵輪船隊(duì)規(guī)模在過去70年,呈指數(shù)增長趨勢。僅過去十年,荷載人數(shù)總量就增長了65%。
這是近年郵輪出游變得越來越受歡迎的直接結(jié)果。去年,約3000萬人次乘郵輪出游,創(chuàng)下歷史新高。
逾百艘新船待下水,船隊(duì)將擴(kuò)充
未來8年,共有104艘郵輪計(jì)劃交付,其中78艘將在2024年之前投入使用。也就是說,全球郵輪船隊(duì)規(guī)模將在未來3年內(nèi)增長20%。
預(yù)計(jì)在2021年和2022 年交付的50艘郵輪總市值達(dá)247億美元。
鑒于受新冠肺炎疫情影響,經(jīng)濟(jì)形勢低迷,交付情況出現(xiàn)重大延誤或者變化,將不足為奇。
Mystic Cruises是2020年唯一簽下新造郵輪訂單的公司,在葡萄牙西海船廠訂購了4艘小型探險郵輪。
相比之下,2019年的頭4個月,就有13艘郵輪的新單簽訂,包括總噸位最高的郵輪,大西洋造船廠35號船,23.1萬噸,市值超過11億美元。
復(fù)工遲緩,郵輪活動下跌近半
年初以來,郵輪活動下降了近50%。這樣的大幅下降在郵輪業(yè)前所未有,與去年同期相比,當(dāng)時的下降幅度從未曾超過10%。
VV預(yù)計(jì)當(dāng)前的低迷還會持續(xù)一段時間,直到市場恢復(fù)正常運(yùn)作。
然而,郵輪運(yùn)營商仍在推遲復(fù)工,一些船只甚至計(jì)劃在10月才返回市場。
疫情陰影,引發(fā)資產(chǎn)估值走低
與郵輪活動一樣,今年以來,郵輪資產(chǎn)價值也一路下跌。
今年1月1日,一艘超大型郵輪掛牌出售,估值略高于10億美元。而現(xiàn)在該船的估值已下降了4.3%,至9.94億美元。
受影響最嚴(yán)重的是2010年建造的超大型郵輪,資產(chǎn)價值下降了8%。而全球郵輪船隊(duì)資產(chǎn)總價值下降了60多億美元,降幅為4%。
伴隨著船只閑置、成本上升以及資產(chǎn)價值縮水,許多大型郵輪公司已申請了數(shù)十億美元的貸款,以維持接下來幾個月中的運(yùn)轉(zhuǎn)。
預(yù)期向好,謹(jǐn)防供過于求
VesselsValue的數(shù)據(jù)顯示了郵輪行業(yè)經(jīng)歷的全球性指數(shù)增長,長遠(yuǎn)來看,這個正增長應(yīng)該可以保持。
但在新冠肺炎疫情期間,沒有新訂單,目前一些造船項(xiàng)目也在推遲。因此,郵輪船隊(duì)規(guī)模的增長率預(yù)計(jì)將放緩,這反映了當(dāng)前缺乏實(shí)際需求以及郵輪活動低迷的現(xiàn)狀。
由于未來幾年仍存有大量新船預(yù)期交付,市場應(yīng)注意確保防止在沒有足夠需求增量的情況下,陷入供過于求的狀態(tài)。
總之,郵輪行業(yè)長期的增長預(yù)期趨向積極。同時也有跡象表明,為了保證供需平衡, 一些必要的調(diào)整也在實(shí)施中。
VV的郵輪估值方法,充分利用了郵輪的活動和荷載力數(shù)據(jù),可以有效地衡量和追蹤這些市場變化。