現(xiàn)代重工集團(tuán)收購(gòu)大宇造船的交易近日獲得了哈薩克斯坦反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，這是韓國(guó)兩大船企合并交易獲得的第一個(gè)批準(zhǔn)。雖然工會(huì)的反對(duì)和韓日關(guān)系的惡化有可能成為變數(shù)，但隨著中國(guó)兩大造船集團(tuán)正式合并重組，韓國(guó)兩大造船集團(tuán)合并成功的可能性也變得越來越大。

現(xiàn)代重工收購(gòu)大宇造船獲哈薩克斯坦批準(zhǔn)

據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，現(xiàn)代重工集團(tuán)10月29日宣布，已經(jīng)獲得了來自哈薩克斯坦國(guó)家經(jīng)濟(jì)部保護(hù)和發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)的批準(zhǔn)通知。

現(xiàn)代重工集團(tuán)表示，哈薩克斯坦主管部門最近正式通報(bào)了對(duì)其與大宇造船進(jìn)行合并的許可。現(xiàn)代重工集團(tuán)沒有在哈薩克斯坦直接進(jìn)行的事業(yè)。但是，收購(gòu)對(duì)象大宇造船在2014年承攬了3萬(wàn)億韓元規(guī)模的哈薩克斯坦陸上原油生產(chǎn)成套設(shè)備項(xiàng)目，因此需要得到競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)局的批準(zhǔn)。

但在哈薩克斯坦看來，現(xiàn)代重工集團(tuán)收購(gòu)大宇造船不會(huì)損害本國(guó)造船業(yè)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。哈薩克斯坦的批準(zhǔn)距現(xiàn)代重工集團(tuán)提出申請(qǐng)還不到3個(gè)月。

今年3月，現(xiàn)代重工集團(tuán)與大宇造船的主要股東韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行簽署收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行擁有的大宇造船55.7%股份，價(jià)值預(yù)計(jì)將超過2萬(wàn)億韓元（約合17.62億美元），有望成為韓國(guó)造船業(yè)有史以來最大的一次收購(gòu)。

根據(jù)克拉克森在今年年初的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)代重工集團(tuán)與大宇造船合并將創(chuàng)造一個(gè)“超級(jí)船廠”，總體手持訂單量將達(dá)到365艘、1700萬(wàn)CGT，占全球總手持訂單量的五分之一以上，市場(chǎng)份額高達(dá)21.2%。VLCC和LNG船總占有率分別達(dá)到全球市場(chǎng)份額的72.5%和60.6%。

按照要求，現(xiàn)代重工集團(tuán)與大宇造船的合并必須通過韓國(guó)、歐盟、日本、中國(guó)、哈薩克斯坦、新加坡在內(nèi)的6個(gè)國(guó)家的反壟斷審查。

據(jù)了解，現(xiàn)代重工集團(tuán)今年3月與大宇造船的大股東KDB產(chǎn)業(yè)銀行簽訂收購(gòu)正式合同后，4月開始向歐盟競(jìng)爭(zhēng)主管部門進(jìn)行企業(yè)合并審查的事前討論，然后正式進(jìn)入了程序。此后，繼韓國(guó)和中國(guó)（7月）之后，又分別向哈薩克斯坦（8月）和新加坡（9月）提出了企業(yè)合并申請(qǐng)。下個(gè)月將完成在歐盟的預(yù)審，并提交企業(yè)合并申請(qǐng)。上個(gè)月，還向日本相關(guān)部門啟動(dòng)了企業(yè)合并審查的事前程序?，F(xiàn)代重工集團(tuán)的目標(biāo)是，首先得到包括已經(jīng)完成程序的哈薩克斯坦在內(nèi)的6個(gè)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)局的認(rèn)可。只要其中一個(gè)國(guó)家反對(duì)，現(xiàn)代重工集團(tuán)收購(gòu)大宇造船的計(jì)劃實(shí)際上就會(huì)泡湯。因此，贏得反壟斷機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)也一直被認(rèn)為是此次合并的最主要障礙。如今哈薩克斯坦的通過無疑為韓國(guó)兩大造船集團(tuán)的合并開了一個(gè)好頭。

南北船合并將加快現(xiàn)代重工大宇造船合并進(jìn)度

與此同時(shí)，中船集團(tuán)和中船重工的合并近日也獲得中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)兩大造船集團(tuán)的合并也讓韓國(guó)兩大造船集團(tuán)合并成功增加了一個(gè)砝碼。

10月25日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)了中船集團(tuán)和中船重工的合并，這將產(chǎn)生世界最大的造船企業(yè)，總資產(chǎn)達(dá)人民幣8000億元（約合1130億美元），每年銷售額達(dá)810億美元，相當(dāng)于全球造船銷售額的21%。合并后的新公司將命名為中國(guó)船舶集團(tuán)（China Shipbuilding Group），能夠建造從中小型船舶到LNG船、鉆井船等高附加值船舶在內(nèi)的多樣化船舶產(chǎn)品。

韓國(guó)造船業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)批準(zhǔn)了其兩大造船集團(tuán)的合并，因此很難拒絕現(xiàn)代重工集團(tuán)和大宇造船的合并計(jì)劃，這意味著中國(guó)反對(duì)現(xiàn)代重工和大宇造船的合并的理由已經(jīng)不存在。

“預(yù)計(jì)兩家中國(guó)船企的合并將為韓國(guó)船企的合并計(jì)劃鋪平道路，”Hi Investment & Securities分析師Choi Gwang-sik表示，“但值得注意的是，合并后的意義有所不同，韓國(guó)兩大船企將占全球50%以上的LNG船市場(chǎng)份額?！?/p>

據(jù)國(guó)際船舶網(wǎng)了解，根據(jù)今年7月初的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從手持訂單規(guī)模來看，韓國(guó)兩大造船集團(tuán)合并后手持訂單總量將占全球訂單19%，排名全球第一，而中國(guó)兩大造船集團(tuán)合并后手持訂單總量比重將上升至15%，位列全球第二。

此前，韓國(guó)造船業(yè)人士曾指出，雖然中船集團(tuán)與中船重工的合并同樣需要獲得其他國(guó)家的反壟斷審查批準(zhǔn)，不過，與韓國(guó)船企相比，中船集團(tuán)與中船重工接獲的新船訂單有很大一部分來自國(guó)內(nèi)船東，因此合并預(yù)計(jì)會(huì)更加順利。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，中船集團(tuán)與中船重工的合并很有可能會(huì)在今年年內(nèi)完成，領(lǐng)先現(xiàn)代重工與大宇造船。

歐盟和日本變數(shù)較大，合并按計(jì)劃明年上半年完成

韓國(guó)造船業(yè)界認(rèn)為，通過韓國(guó)、中國(guó)、新加坡等3個(gè)國(guó)家的企業(yè)并購(gòu)審查將無大變數(shù)。變數(shù)較大的地區(qū)是歐盟和日本。

歐盟被認(rèn)為是全球競(jìng)爭(zhēng)法最苛刻的地區(qū)。擁有龐大航運(yùn)業(yè)的歐盟對(duì)企業(yè)合并的審查十分嚴(yán)格。今年3月，德國(guó)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦卡特爾局（Federal Cartel Office）負(fù)責(zé)人Andreas Mundt曾經(jīng)表示，決定收購(gòu)交易命運(yùn)的關(guān)鍵問題在于，收購(gòu)是否限制了競(jìng)爭(zhēng)。歐盟委員會(huì)發(fā)言人Ricardo Cardoso此前也表示，競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)以及該交易對(duì)消費(fèi)者的影響，將成為決定歐盟是否批準(zhǔn)收購(gòu)的關(guān)鍵因素。

另外，歐盟也集中了現(xiàn)代重工集團(tuán)和大宇造船的大型客戶。擔(dān)心兩家公司合并后船舶建造價(jià)格會(huì)上漲的企業(yè)可能會(huì)表示反對(duì)。此外，由全國(guó)民主勞動(dòng)組合總聯(lián)盟金屬工會(huì)和韓國(guó)進(jìn)步聯(lián)盟等組成的團(tuán)體最近向歐盟執(zhí)行委員會(huì)提出了反對(duì)兩家公司企業(yè)合并的意見。

歐盟執(zhí)行委員會(huì)通過預(yù)備協(xié)議，以進(jìn)行正式審查的方式進(jìn)行企業(yè)合并程序。歐盟執(zhí)委會(huì)根據(jù)個(gè)案，將審查期定為4至6個(gè)月。這意味著，即使現(xiàn)代重工業(yè)集團(tuán)在下個(gè)月提交企業(yè)合并審查申請(qǐng)，也要到明年5月得到批準(zhǔn)。

與此同時(shí)，與歐盟相比，取得日本政府的批準(zhǔn)也可能出現(xiàn)困難。由于日本限制出口措施，韓日關(guān)系惡化也是企業(yè)合并審查的絆腳石。日本造船業(yè)界的日本造船工業(yè)會(huì)會(huì)長(zhǎng)齋藤保曾公開反對(duì)現(xiàn)代重工集團(tuán)和大宇造船合并。他說：“韓國(guó)兩大造船集團(tuán)合并后將占據(jù)全球一半市場(chǎng)占有率，未來產(chǎn)生壓倒性的造船集團(tuán)是非常危險(xiǎn)的?！钡蟹治稣J(rèn)為，日本競(jìng)爭(zhēng)主管部門為了反對(duì)企業(yè)合并，必須拿出具體、合理的根據(jù)，因此不會(huì)只從感情上進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

韓國(guó)兩大造船集團(tuán)計(jì)劃在明年上半年（1月至6月）之前完成企業(yè)合并程序，現(xiàn)代重工聯(lián)合首席執(zhí)行官賈三鉉（Ka Sam-hyun）在今年5月曾預(yù)計(jì)，與大宇造船的合并將會(huì)在2020年完成。

現(xiàn)代重工集團(tuán)相關(guān)人士表示：“所有國(guó)家的企業(yè)合并審查都順利進(jìn)行”，“我們將冷靜履行程序”。