船舶融資市場從去年開始發(fā)生了明顯的變化，曾經(jīng)占主導地位的德國船舶融資市場繼續(xù)萎縮，而最為關(guān)鍵的希臘航運融資市場，來自中國船舶融資租賃公司日益崛起，市場競爭繼續(xù)激化。

希臘船舶融資咨詢機構(gòu)Petrofin Bank Research最新發(fā)布的希臘船舶融資市場第18次年度調(diào)查報告顯示，銀行對希臘船舶的貸款略有減少，2019年初銀行貸款總額為531.8億美元，較1年前下降1%以上，扭轉(zhuǎn)了大幅下降的趨勢。

雖然瑞士信貸、法國巴黎銀行、匯豐銀行、花旗銀行、荷蘭銀行和荷蘭國際集團仍然是主流，但是希臘銀行表現(xiàn)強勁，盡管希臘經(jīng)濟影響依然很大、非航運業(yè)的不良貸款比例很高。

Petrofin創(chuàng)始人Ted Petropoulos表示，遠東和北美在希臘市場的份額繼續(xù)上升，但未能完全抵消德國和英國銀行的下滑。銀行面臨的主要競爭來自遠東租賃市場。中國的金融租賃公司發(fā)展勢頭強勁，也開始滿足中小船東的需求。中國租賃公司的數(shù)量大幅增長，它們的融資成本已降至與銀行相當，甚至更低。

Ted Petropoulos表示，目前銀行主要是為已有的可靠客戶提供服務，“幾乎不考慮任何新客戶”。船東通常別無選擇，只能依賴租賃來進行新造船或二手船收購。過去幾年內(nèi)，日本租賃公司有選擇地向日本關(guān)聯(lián)客戶提供融資，偏愛那些與日本造船廠和銀行有著長期合作記錄的客戶。

作為貸款模式，次級貸款市場繼續(xù)占主導地位。頂級船東通過靈活的貸款實現(xiàn)低成本造船，而較小的船東則難以獲得融資。盡管提供的貸款高于銀行，但是希臘船舶融資中的私募股權(quán)基金主要因為成本高而受到抑制。

Petrofin報告稱，總體而言，銀行利潤率開始下滑，因為重點放在了規(guī)模和質(zhì)量上。然而，大多數(shù)銀行擁有安全的貸款組合，近幾年提供的融資幾乎沒有不良貸款，而擁有不良貸款的銀行則繼續(xù)將不良貸款主要轉(zhuǎn)移給私人股本基金。

最近進入船舶融資市場的銀行正在經(jīng)歷穩(wěn)健的增長，包括阿姆斯特丹貿(mào)易銀行、塞浦路斯銀行、希臘銀行、M&M和Astro銀行。此外，Petrofin指出，規(guī)模較小的遠東和中東國家銀行正在發(fā)展自己的航運業(yè)務。

銀行越來越擔心國際貿(mào)易增長放緩，但是新船訂單和交付量減少，有利于抵消貿(mào)易增長下滑所帶來的影響，盡管拆船量仍處于較低水平。2020年生效的新燃料法規(guī)以及壓載水處理系統(tǒng)的應用也增加了航運業(yè)和銀行的挑戰(zhàn)。

“銀行也開始研究與航運相關(guān)的環(huán)境問題，因此，貸款審批時間變得更長，不確定性增加，”Petropoulis表示。

盡管如此，希臘航運業(yè)仍在繼續(xù)增長，這支撐了銀行對希臘航運業(yè)的興趣。近年來，挪威資本和銀行市場發(fā)展強勁，在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘業(yè)主提供了一些解決辦法。

不過，希臘航運業(yè)仍在繼續(xù)增長，這支撐了銀行對希臘航運業(yè)的興趣。在過去幾年中，挪威資本市場和銀行市場發(fā)展強勁，在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘船東提供了一些解決方案。

Petropoulos總結(jié)稱：“銀行過度杠桿和激進的調(diào)整過程已經(jīng)接近尾聲，經(jīng)過10年的發(fā)展，目前很少有銀行再出現(xiàn)大規(guī)模的不良航運貸款。因此，預計經(jīng)濟收縮的幸存者和近期的入市企業(yè)將再次推高船舶融資。不過，由于銀行仍然受到資本限制的制約，并發(fā)展出要求越來越高的風險和合規(guī)部門，預計復蘇將較為緩慢?！?/p>