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裝還是不裝?未來散貨船市場兩極分化

來源: 國際船舶網(wǎng) 發(fā)布時間:2018-10-28 6:00:00 分享至:

一旦2020年限硫令生效,安裝洗滌器的船舶將變得越來越有競爭力,而廢氣凈化技術(shù)的早期使用者將從船舶租金和資產(chǎn)價值的上升中獲利,并且進(jìn)一步推升低硫燃料價格。

海事策略國際(MSI)認(rèn)為,以五年為一跨度,未來散貨船市場的期租價格將出現(xiàn)技術(shù)主導(dǎo)的兩極分化市場,類似于LNG市場。然而,隨著更多船舶安裝廢氣凈化技術(shù),預(yù)計(jì)會對散貨船市場產(chǎn)生積極影響。

MSI分析師Will Fray表示,只要重質(zhì)燃料油和低硫燃料油之間仍然存在的顯著的價格差異(這一差異預(yù)計(jì)將長期存在),安裝洗滌器的散貨船就能受益于租船溢價。隨著越來越多的船舶安裝洗滌器,并隨著時間的推移洗滌器融資得以還清,沒有安裝洗滌器的船舶將面臨資產(chǎn)減值,并將變得越來越缺乏競爭力。

通過計(jì)算,MSI預(yù)計(jì)在2020年配備洗滌器的好望角型散貨船基準(zhǔn)船舶期租平均租價為12100美元/天,巴拿馬型散貨船基準(zhǔn)船舶期租平均租價為6800美元/天,超大靈便型散貨船基準(zhǔn)船舶期租平均租價為6300美元/天,靈便型散貨船基準(zhǔn)船舶期租平均租價為5100美元/天。MSI補(bǔ)充稱,考慮到融資的每日等價成本,裝配和操作洗滌器只是其中的一小部分,對于洗滌器的市場經(jīng)濟(jì)激勵仍然強(qiáng)勁。

盡管隨著行業(yè)成熟,生產(chǎn)洗滌器的成本降低,但洗滌器的價格和安裝它們所需的時間可能會面臨上行壓力。這有可能將推升2020年1月1日已裝配洗滌器的船舶的價值。

Fray補(bǔ)充稱,只要船舶期租價格存在溢價,那么強(qiáng)大的成本節(jié)約潛力將對裝有洗滌器的船舶資產(chǎn)價值產(chǎn)生積極影響。從理論上來說,正在安裝洗滌器的船舶價值可以計(jì)算為洗滌器所有未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值,包括收入、成本和終端價值。

在MSI看來,低硫燃料油和重質(zhì)燃料油之間的價格差異將在2020年之后維持?jǐn)?shù)年,重質(zhì)燃料油和船用輕柴油之間存在相當(dāng)大的差價。而重質(zhì)燃料油相對較低的成本也可以激勵船東和承租方根據(jù)雙方的燃料成本預(yù)期差異,以及配備洗滌器的船舶所產(chǎn)生的成本節(jié)約來進(jìn)行協(xié)商。

根據(jù)DNV GL統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),過去六個月市場上第二波洗滌器訂購數(shù)量已超過1000個。受2020年限硫令即將生效影響,今年夏天船東訂購的洗滌器熱潮主要是為船舶改裝使用。目前已有185艘船舶安裝洗滌器或確認(rèn)即將安裝洗滌器。DNV GL估計(jì),到2020年市場上將有2500艘船舶配備洗滌器系統(tǒng)。


本文關(guān)鍵詞:散貨船市場 標(biāo)簽:散貨船市場
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